https：//ttw3bq.yxz

“价格战”优化竞争格局，龙头业绩压力亦可控：本轮空调“价格战”，不会在短时间内结束，可能持续1年以上，直到龙头达成去化自身库存、打击对手等多重目的。以“2014价格战”为例，降价行为自2014年9月开始，到2016Q1才逐渐结束。由于行业景气上行，本轮“价格战”的力度可能会在2020Q2有所缓和。至于“百亿让利”的宣传，虽然令资本市场紧张，但以前早有先例，格力在“2014价格战”就有“斥资百亿”的说法。我们评估，特价机所带来的实际业绩压力可控，无需过分担忧。

11。至2017年6月，所属天翼电信终端有限公司个别产品库存积压842.81万元。12.2015年至审计时，所属江苏分公司违反内部规定未经评估对外出租4处房屋，涉及租金1756.39万元。13.2013年11月，所属广州分公司在承揽的项目建设中未按合同约定先收款再采购，因对方违约，至审计时垫付的设备款等367.11万元一直未收回。

4、工信部电子信息司副司长吴胜武表示，在最终确定光伏政策后，预计国内需求将在下半年反弹，中国2019年可能增加超过40GW的光伏装机容量。5、我国在酒泉卫星发射中心成功组织发射双曲线一号运载火箭，将气球卫星和BP-1B卫星送入预定轨道。双曲线一号运载火箭由中国民营公司北京星际荣耀科技有限责任公司设计研制，此次发射是该型火箭的首飞。

财政部有关负责人解读《意见》时曾指出，明确由财政部门履行国有金融资本出资人职责，可有效解决由于管理职责分散造成的国有金融资本整体战略布局缺乏、激励约束机制难以健全等问题。过去，多部门、多机构都从不同角度参与国有金融资产管理，但相应承担的责任并不明确，形成“谁都行使管理权利，谁都不完全承担管理责任”的局面，规则不一，影响了管理效能和决策效率，不利于统一市场环境的形成。

否极泰基金经理董宝珍此前接受《红周刊》采访时曾心有余悸地表示，茅台酒在2013-2014年的价格崩盘导致很多高位接盘且暗中囤货的经销商损失惨重。“尤其是用借来的钱高位接盘茅台酒的那批人，无一例外最后都栽了进去。当时听一些经销商说，他们中很多人最后都是以每瓶500块钱价格出手的，茅台酒价的崩盘导致他们的资金链出现了断裂，最后只能选择以极低价格无条件变现。”董宝珍指出，整个暴涨暴跌的过程对贵州茅台本身也造成了很大的负面影响，市场价格的大幅波动让公司疲于应对，最后酒价的崩盘也让茅台公司花了很大力气稳定经销商情绪、做思想工作，甚至还倒贴了不少钱补贴经销商。

■风险提示：市场风险偏好急剧下降。【安信通信|彭虎（金麒麟分析师）】主要观点：对20年通信行业整体保持乐观，重点推荐【中兴通讯】【星网锐捷】。总体上，我们对通信行业2020年的整体保持乐观，对5G网络和用户发展保持乐观。受去年中美贸易摩擦和华为事件影响，运营商集团层面没有进行大规模网络建设招标。而随着5G牌照发放和运营商各省纷纷提前建设5G基站，去年底，华为、中兴等主流设备商已前置招标，上游器件/部件商供应商也提前储备或锁定芯片。