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明明是牛市，但是是属于一部分人的牛市，自营类机构都很开心，负债成本比较低，市场化融资成本比较低，自营风控标准比较高，一般偏好高等级债。资管类的机构大家都是一脸黑，是一个结构性牛市，今年上半年走了一个利率高等级牛市。信用表现的情况，长端弱于短端。

责任编辑：陈平药品集中采购试点有三大疑点仿制药短期加速挑战原研药■本报记者张敏11月14日，中央全面深化改革委员会第五次会议审议通过了《国家组织药品集中采购试点方案》。11月15日，“4+7城市药品集中采购文件”正式对外发布。“国家医保局主导的带量采购必将成为未来公立医疗机构采购药品的主流模式。”鼎臣医药咨询创始人史立臣向《证券日报》记者表示。不过，在其看来，此次药品集中采购的“量”、价格、支付仍面临挑战，而这也是企业所关心的。

最后提一个小的结论，中期震荡偏弱，短期压力很大，今年从5月份开始到下半年短期经济压力会比较大，在基本面角度肯定利好整个债券市场的利率定位，债券利率只能往下走。资金情况，总体是稳健中性的，整个资金面今年就是偏宽松的稳定。债券市场两方面看，利率类的中枢在今年上半年已经完成了收益率的震荡触底，进入到回落平台。利率中枢是震荡转顶下来已经确定了。下半年更值得看的是信用中枢，就是信用利差，虽然大的方向是信用利差要收，但是今年下半年会以回为主，以2A+、2A这些为主。比较关注的动态因素几个方面。第一，融资需求的主动收缩、被动收缩导致的经济增速触及政策底线。未来一个季度可能都会发生。第二，监管政策落地，4月份新规，包括最近要出细则，会不会微调，微调到什么程度，对市场的影响。第三，中央财政很有钱，财政存款花不出去，财政存款能不能大幅投放，债券发行也放缓了，能不能让整个融资成本大幅上行以后倒逼货币政策的微调，现在看有这样的苗头。第四，监管调整带来的表外回表，这个问题今年下半年能不能给出政策来，能给出来信用会扩张，不能给出来利率就要往下走。第五，贸易战到底接下来进一步演化会不会研发全球金融市场新的一轮波动，叠加今年下半年我们预测的三大央行同时收表以后导致的全球资本流动的净的零投放或者负投放，带来全球资本市场一次大的调整，风险资产大幅回调，引发全球风险偏好的下降，这是下半年海外市场的风险点。

第四，未经当事人授权的“换脸”行为，是对公民人格权和肖像权的侵犯。掌握“AI换脸”技术的人，应该对他人多怀尊重之意，不可轻易“戏之”，更不可没有底线地将“换脸”技术用于非法牟利，否则难免会遭到法律的严惩。□缪因知（法律学者）责任编辑：闫宏亮

国务院机构改革方案出台之前，为了强化监督和责任追究，国资委打算在2018年加强境外国有资产监督，健全境外监管制度和工作机制，深入开展境外国有资产重大损失核查。同时，专门针对企业内控体系展开完整性、有效性的监督，确保企业将经营决策全过程纳入内控体系，强化内控管理刚性约束。

“归母净利亏损达10.9亿的暴风集团（300431.SZ），实控人冯鑫被法院限制消费的消息更是炸开了锅。虽然随后该限制消费措施被取消，但关于暴风集团将步入乐视老路的议论仍然不绝于耳”《投资者网》 党琳受益于2015年创业板牛市等利好因素影响，暴风集团自上市之初便得到投资者的疯狂追捧，由7.14元的发行价一路上涨到最高327.01元。